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人大房地產金融班:房企債券融資情況

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發表于 2020-3-12 09:11:40 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
  從房地產企業債券發行情況來看,2019年1月至4月房地產開發企業境內信用債發行規模延續上一年的回暖態勢,但5月之后發行量驟降。2019年信用債發行總額為6052.39億元,同比下降8.15%。同時,隨著房地產開發企業進入還債高峰,債券發行募集的資金主要用于借新還舊,大部分資金并不能用于購買土地或房地產項目建設(住房租賃項目例外),凈融資額出現大幅下降。境內債券融資政策收緊之后,更多房地產開發企業被迫轉向境外發債融資,以此緩解資金壓力。2019年境外債發行規模為726.71億美元,同比增長49.66%,其中多家房地產企業境外債名義利率已經超過10%,融資成本較高。國家為減少境外債融資對房地產宏觀調控的影響和降低境外債的信用風險,發改委發文要求房地產企業發行境外債只能用于置換未來一年內到期的中長期境外債務。
  總體而言,繼前兩年金融監管機構對商業銀行表外業務、資管計劃等非標融資進行強監管之后,2019年二季度以來房地產企業最為倚重的開發貸、房地產信托、信用債等融資渠道也全面收緊,房企融資成本呈明顯上升趨勢。目前一二線房地產市場交易趨冷的情形已經逐步擴散到三四線城市,房企現行的高周轉模式難以持續,房地產企業普遍出現資金壓力較大的情況。未來,部分資產負債率較高且資金周轉能力較弱的中小房企可能會出現較大的債務風險。與個人投資者不同,房企的生產活動涉及上下游各類企業,在這樣的背景下須關注房企的流動性風險,尤其是中小房企的資金鏈問題。

  課程報名:李主任 13911249815

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